« 为什么不要先给最适合你的VC做推销我为什么不喜欢回购股票 »

我的书面世了

by ReachVC  桂曙光

千呼万唤,终于算是出来了!书名有点长,呵呵,不是我定的。希望不要让读者失望。

感谢D,感谢祖国,感谢爹娘,感谢老婆!

感谢机械工业出版社、世纪传播的策划、编辑等工作人员,辛苦了!

感谢创业邦南立新、乾龙创投查立、 智基创投陈友忠、荣正投资咨询郑培敏、大成律师事务所平云旺、《经理人》杂志曾立平的大力推荐和支持,多谢!

感谢《创业邦》和《经理人》,与你们的合作,让我不断学习和进步,感谢!

感谢关注和支持我的创业者、准创业者、以及其他给予我帮助和关注的所有朋友,谢谢!

桂曙光 书

推荐序

——《创业邦》杂志CEO兼出版人 南立新

中国的创业者是幸运的,同时也面临着种种不如意。幸运的是,中国市场有太多的创业机会、巨大的潜在需求、充裕的人力资源……不如意的是,整个创业生态体系还不够完善,政府、银行、教育机构、中介服务机构等各方力量并没有真正整合,也没有完全真正了解到创业者真实的需求,创业者学习、交流、提升的平台和机会还太少。

改革开放以来,有一批创业者取得了成功,成为了“创业明星”,其中不少人靠的是“胆子”和“关系”,但这种成功模式很难复制。现在的创业者要想成功,企业家精神和创业必备的一些基本知识与经验则是必要条件。企业家精神是否为天生,尚值得讨论,但那些基本的知识与经验,却一定是可以习得的。

不可否认的是,大多中国企业和创业者的基本功都比较弱,融资就是其中一个软肋。毕竟,中国资本市场发展的历史太短,相关产业链还没有成熟,风险投资和私募股权领域里的细节知识和执行惯例,还没有普及到众多创业者。仅凭几本翻译过来的著作,无法告诉我们热闹的天价融资案例背后的真实情况和基本原则。

多年前,我和曙光曾共事于国内著名的风险投资研究与顾问公司清科集团。我们一起帮助过许多创业企业融资,与大量国内外的风险投资公司有深入的交流、合作。在那段时间,我们花了不少心血,对许多创业者进行了有关融资的基本知识及操作惯例的普及教育,也对中外投资机构的投资条款清单和投资行为等进行了大量的研究和分析。从写作商业计划书到与VC打交道的经验,从公司的估值到VC对被投资企业的影响,我们指导创业者如何做好充分的融资准备,还举办过大规模的培训,一遍遍讲述这些基本常识。让我们受到鼓舞的是,由于培训非常专业,许多投资机构甚至将自己的投资经理送来学习,因为当时中国能够如此了解私募融资操作细节的人,实在是屈指可数。曙光是这支团队中最具专业精神的人之一,喜欢总结和钻研,也是最受创业者欢迎的讲师之一,讲课生动风趣,深入浅出。

但研究和顾问能够影响和帮助的创业者始终有限。2007年1月,我创办了《创业邦》杂志,希望通过媒体平台(杂志、网站www.cyzone.cn和各种创业类的活动),为中国的创业企业提供发展中遇到的各种问题的解决之道,希望通过知识的传播和信息的交流,帮助更多创业者取得成功。曙光则在另外的平台上,一直不辍耕耘,在融资领域继续深入研究,如今终于将多年的研究成果呈现给大家,实在可喜可贺。

“创新成长,创业兴邦”,这种使命感是我们这些人努力奋斗的最初动力。希望我们可以为推动整个中国创业生态圈的正向发展和循环做出些许贡献,进而推动中国创业者的成长,推动创新型国家的发展。

联名推荐

要是大家都能象老桂那样辛勤耕耘,专注和无私地帮助创业者,创业和创投的天地会宽广很多,老桂的书应该成为创业者和创投们人手一册的宝典。
—— 查立(乾龙创投联合创立人、合伙人) 

这本书的内容涵盖了风险投资整个过程,在很多操作层面都有实际而精彩的论述,相信可以帮助创业者们推开想要接触VC的那扇门。
—— 陈友忠(智基创投创始管理合伙人)

本书以清晰的逻辑结构、浅显的语言表达方式、专业的内涵,既向创业者们画出了一张简洁明了的融资路线图,同时,也对投资商们改进与创业者的交流和沟通方式有很好的帮助和启发。
—— 郑培敏(上海荣正投资咨询有限公司董事长兼首席合伙)

大部分创业者在寻找风险投资时,或不懂风险投资的游戏规则,或缺乏和投资人博弈的技巧。作者以多年的风险投资从业经历,向创业者揭开了风险投资的神秘面纱。这本书堪称创业融资的实战顾问,兼具通俗性和实用性。
—— 曾立平(《经理人》杂志执行主编) 

创业者找VC融资时,往往看不懂庞大复杂的融资法律文件,创业者最担心的、实际上也最容易吃亏的就是其中藏有陷阱。通过这本书通俗易懂的剖析,相信会增加创业者与VC谈判的信心和技巧。
—— 平云旺(大成律师事务所高级合伙人) 

桂曙光 书
(我的女粉丝,呵呵)

我的前言

现在是一个全民创业的时代!不管是继承创业、主动创业、还是“被创业”!

每天有成千上万的创业企业诞生,同样也有成千上万的企业死掉,无论是生还是死,有一个字眼对于它们都是最重要的:钱。“创业的启动资金从哪里来?”“企业发展的资金从哪里来?”是每个打算创业和已经创业的创业者睡梦中都在思考的问题,而“资金链断裂”基本是绝大多数企业死亡的根本原因。

找风险投资(VC),是一个新兴的、时髦的、现在很流行的解决资金问题的渠道。尤其是前几年中国很多公司去纳斯达克(NASDAQ)等海外市场上市,以及去年底开启的国内创业板,那些眩目的IPO不仅仅造就了一批让广大创业者眼馋的富豪,让创业者们血脉喷张、蠢蠢欲动,更是引领大量手握大把钞票的VC蜂拥而至。俗话说“每个成功的男人背后都有一个默默奉献的女人”,可以说,每一单成功的IPO后面,都有几家甚至十几家掏钱支持的VC。

尽管VC和创业者是很好的“搭档”,但创业者明显处于劣势地位,他们除了看到VC会几百万、上千万美金地投资之外,对其他的知之甚少。因为我做了几年的风险投资(VC)融资顾问(简单说就是融资中介、或者“拼缝的”),主要是帮助创业者找VC要钱,于是有不明真相的热心人士把我的名字、手机号、邮箱等信息跟众多大牌小牌、知名不知名的VC汇编成“VC名录”,发到网上。所以,我常常会收到这样的短信和邮件:

“您好,我们是一个大学生创业团队,我们开发了一个网络游戏项目,现在遇到一些资金问题,不知道你们能不能投资?”“先生您好,抱歉冒昧打扰。附件是我们的项目简介,希望能有沟通或者合作机会。如果您感兴趣或者是需要了解更详细的信息,请与我们联系。”

这些创业者明显还没有找到接触VC恰当的渠道和方法。

另外,我的MSN联系人中,有几百个创业者,很多加我之后只聊过1次,很多内容大致如下:

“你这儿有商业计划书标准模板吗?”“你看我们公司大概值多少钱?”“可以给我介绍几个VC吗?我们是一个不错的团队,准备在电子商务领域创业。”

这些问题让我很难回答,他们还完全没有搞清楚VC是怎么回事。

美国是全世界VC最发达的国家,不仅仅是投资额最大、投资案例最多,更是因为美国的创业者大多创业之初就接受过VC方面的知识学习,知道如何去找VC。同时,很多VC会通过自己的博客,给创业者提供VC融资指导,另外,成功的创业者们,也会互相分享关于VC的经验。我本人就订阅了200多个VC和成功创业者的博客。

创业者对VC及VC融资的了解与中国VC市场的快速发展完全不匹配,中国每年的VC投资总额已经是仅次于美国,全球第二,属于“发达国家”,但创业者对VC的认识还是属于“贫穷国家”。在国内,愿意给创业者分享经验的VC实在是太少了,初步估计不超过20个。于是,我做了一个博客网站,名字叫做“ReachVC”,网址是www.ReachVC.com。顾名思义,就是想通过这个平台,帮助创业者了解VC是怎么回事、怎样接触VC、找VC融资要注意什么……。可是,在跟VC打交道之前,上网搜索、做好功课的创业者还是少数,尤其是传统行业、成熟企业的创业者更是不善于、或者说不太会利用网络,于是我就有了把网站中这些内容汇集成书的想法。

这本书的内容主要是介绍VC是什么、什么样的企业适合VC、创业者如何跟VC打交道、怎样准备VC想要的商业计划书、怎样预测企业的未来财务状况、怎样看待企业估值问题、如何跟VC谈判投资条款、VC投资之后还要注意什么、等,这些内容是一个创业者找VC融资所需要经历的一个全过程。这是我的第一本书,对于从小学开始就害怕写作文、大学读的又是工科的我来说,真是一个非常艰巨的挑战!这本书可以称之为一本教科书,因为阅读的乐趣应该不会太大,我希望通过本书,能让创业者对VC有些深入的认识,对如何跟VC打交道有所了解。也许你正向VC融资,也许你打算找VC融资,也许你只是想了解一下VC融资是怎么回事,看完此书,你会发现,这其实就是一本可以放在手边随时翻阅的指导和学习手册!

  • quote 1.韩会博
  • http://www.jnshangpu.cn
  • 在您的微博上无法私信与您,在此留下地址。值创业初期,渴求创业融资只是,望得到桂先生的帮助。我的地址:济南市市中区岔路街小区一区7#4-303 Tel:15863160360 邮编:250000 收件人:韩会博
    1345613748 于 2010-7-26 23:24:06 回复
    看你写的书,很受益。你的小粉丝好可爱。
    1345613748 于 2010-7-26 23:30:21 回复
    你写的书,很受益。你的小粉丝好可爱。刚看完它
  • 2010-6-27 21:01:49 回复该留言
  • quote 2.郝帅
  • 刚买了本查立写的《给你一个亿你能做什么》现在如果在拥有你写的这本书,看来我资本又更加充实了。谢谢。 送我本吧。
  • 2010-6-28 19:24:29 回复该留言
  • quote 3.Angelo
  • 在当当上下单了,同单的还有查立的书
    桂曙光 于 2010-7-20 10:06:48 回复
    多谢支持啊,呵呵
  • 2010-7-4 0:32:08 回复该留言
  • quote 4.
  • 有点贵
    桂曙光 于 2010-7-11 0:24:17 回复
    严重同意!出版社订的,我觉得25块就比较合理了!
  • 2010-7-5 15:26:08 回复该留言
  • quote 5.Annie
  • 真的觉得贵,所以没买。
    桂曙光 于 2010-7-20 10:05:42 回复
    是有点儿贵,不过换个思路,不过是一场电影、一顿麦当劳的钱而已啊!
    jennylu 于 2010-8-24 13:20:01 回复
    嗯,同意,就是一顿麦当劳的钱。用来买精神食粮是物超所值的。
  • 2010-7-19 10:41:22 回复该留言
  • quote 6.seagood
  • 在西安图书大厦看书,发现了您的书,本想买一本的,但从序言开始看就入迷了,从上午10点开始,到下午6点,我基本就看完了,知道自己以前对融资的无知.感谢桂老师.多谢!(是坐在图书大厦的地板上学习的,呵呵)
    桂曙光 于 2010-7-20 10:04:20 回复
    牛人!I服了U.
  • 2010-7-19 11:40:02 回复该留言
  • quote 7.Frank
  • 您好,我在上海买了您的书。说实话,我是无意中翻看序言被吸引的。您的书写作风格感觉有些美国路线,例如曼昆的《Principle of Economics》,用语非常通俗易懂,事例详尽,没有所谓专家的大道理。非常喜欢您的书,我已经看了4遍了,每一遍都有新的收获。我现在的公司也是创业公司有VC投资的。一个小小的建议,书中的错别字和英文拼写错误比较多,别介意我提出来!

    同时,也想请教下,如果想了解公司和员工之前关于期权授予方面的知识,该去查看哪些资料?

    谢谢
  • 2010-7-26 11:25:55 回复该留言
  • quote 8.Frank
  • 想请教下,如果想了解公司和员工之前关于期权授予方面的知识,该去查看哪些资料?

    谢谢
    reachvc 于 2010-7-26 19:38:21 回复
    说实话,这部分内容可以查到的内容很少,要么是上市公司的、要么是国外公司的,都不太适用于民营企业;中国特色的有限责任公司登记注册方式,让期权设计和实施都比较麻烦。可以参考一下华为的做法,如果你能查到相关资料的话。
    Frank 于 2010-7-26 20:51:15 回复
    感谢您的回复。目前我们公司也是采用的红筹结构,一开始公司成立就是按照这个框架设计的。对于这类公司是否有可参考的资料? 谢谢
  • 2010-7-26 11:28:44 回复该留言
  • quote 9.Frank
  • 很喜欢您的书,我在上海博库书城买的您的书。您的写作风格感觉很美国化,例如曼昆的《经济学原理》用语平实通俗,事例详尽,没有所谓专家的大道理。提个小建议,别介意,书中错别字和英文拼写错误有些多。

    这本书我买了3周,已经在出差飞机上看了4遍了。我目前的公司就是有VC投资的,自己也是公司的元老,所以这本书对我帮助非常大。

    谢谢
    reachvc 于 2010-7-26 19:35:44 回复
    我有责任,没有好好较对,编辑也不尽心,哎。

    还好,内容是你喜欢的,这让我高兴。
  • 2010-7-26 11:32:14 回复该留言
  • quote 10.Tim
  • 你好!我是一个创业者,过去在香港和深圳都开办过公司,但发展都不大,糊口而已。看完你的书,不但是对VC的知识增加了,对于什么是"公司",有了新的体会。有机会很想再向你请教。(当然你是顾问是要收费的!看在读者份上收平点!)
    如你在深圳或其它地方开论坛,请在网站发布。尽力出席!
    桂曙光 于 2010-7-28 17:52:29 回复
    OK,有问题多沟通。
  • 2010-7-27 20:45:08 回复该留言
  • quote 11.汉寒
  • 在上海新华书店买的书,支持正版,支持心怀梦想,胸怀天下的人,正在拜读阁下的书,怎么才能认识阁下呢?
    reachvc 于 2010-8-11 19:08:34 回复
    可以加我MSN: guishuguang@hotmail.com
  • 2010-8-11 14:46:54 回复该留言
  • quote 12.Bovey
  • http://www.hbxyw.net
  • 今天刚好买了你这本书,这也是我今天在书店里金融和营销中上百份书选择的一本,更是我人生中的第一本有关金融和创业的书,里边有很多实际有用的东西,非常感谢你;但是我发觉还是少了一样就是股份\股权分配,这是我最迷惑的;我看了大纲,好像没有注重描写这些,特别是初创期、种子期和理想期的项目,拿着了一份商业计划书,前几天有个投资公司说要找xxx行业项目,刚好我就是,然后就沟通交流,他说他们是以入股的形式投资,我基本上除了资金什么都资源都有,而且这个项目也必须是我亲自运营管理,总项目投资600万以上人民币,我该拥有多少股份?以什么形式入股?除了项目方身份和运营方身份还有些什么?
    reachvc 于 2010-8-15 21:23:01 回复
    谢谢你的支持!书中确实没有涉及到这一部分。

    如果你的项目还处于为启动阶段,等着这笔投资款来启动的话,可能你的谈判地位就会比较弱一些,因为你手头的资源不太容易用金钱衡量。但无论如何作为创始人,你是应该绝对控股这家公司的,因为需要你来运作才能有机会成功。如果你要拿走超过50%的股份,相当于你手头的资源价值超过600万,你只要能说服投资人接受这个就行。我的建议是,如果你自己能筹集一点钱,把项目往前推进一些,做出一点东西出来,这样,说服投资人接受其价值更容易一些。

    对于早期公司,创始人的股份越大越好,一是要保障绝对的话语权,另外,还要考虑到未来后续融资可能对你股权的稀释、新的管理团队进入之后股权激励,等问题。我感觉70%-80%是个比较适合的比例。

    形式上国内有限责任公司这能是普通股份。当然你也可能做成所谓的“可转债”,就是相当于跟投资人借钱,投资人可能在以后选择转换成股。这个在我的书里有介绍。
  • 2010-8-15 19:05:32 回复该留言
  • quote 13.Bovey
  • http://www.hbxyw.net
  • 非常感谢你的回答,对我很有帮助;我会继续关注你的博客,如果还有不懂的,希望博主还能多多指点!

    谢谢! 我把你的博客转发给了跟我一样需要的人!嘿 嘿 !
    reachvc 于 2010-8-16 12:10:36 回复
    有问题可以多交流。谢谢推荐!
  • 2010-8-15 23:22:57 回复该留言
  • quote 14.Bovey
  • http://www.hbxyw.net
  • 如果董事会宣布,A类优先股将优先获得投资金额的8%的非累积股利。然后,优先股按照可转换成普通股的数量参与普通股一起分配股利!


    “优先股按照可转换成普通股的数量参与普通股一起分配股利!”

    这句话,我在书中很多地方看到,说实话,似乎不太明白!
    是VC拿走投资额股利后再与创始人一起分配,还是VC直接转换成普通股和创始人一起分配?



    假如VC,投资100万,年股利5%是5万; 实际年股利是20万;
    1 VC已经拿走了该拿钱5万股利,剩下的15万股利继续与创始人分配!
    2 VC已经拿走了该拿钱5万股利,剩下的15万股利由创始人和团队分配!

    3 VC占了40%的股份,按股份比较VC可以拿8万股利,比投资金额的5%的股利还要多出3万;在这种情况下,VC是转换成普通股与创始人一起分配还是,拿走投资金5%的股利,然后再和创始人分配剩下的15万股利?

    希望你可以帮助我,谢谢!
    reachvc 于 2010-8-31 14:21:16 回复
    抱歉,内容上有些东西重复了,因为每篇文章写作时间不同,前后有些雷同,审查不周。

    按照VC跟企业的约定,你的第三种解释是对的,VC先拿走5万,剩余的15万中,他按照转化成普通股后的比例,即40%(如果转化比例还是1:1的话)还分配,即又可得到6万,这样,VC一种拿走13万。

    这样看起来明显有失公平,创业者是不太愿意的,VC其实也不在乎这个小钱,这样的设计让创业者把钱继续投入公司运营,这对VC来说最划算的。
  • 2010-8-30 12:01:28 回复该留言
  • quote 15.terran
  • 桂老师,您好,一直在关注您的网站,您的书也已拜读,受益良多。
    我现在从事的是专注于矿业行业的PE,不知是否能够介绍几个曾经投资过矿业的PE或VC,或是投资案例,想了解和学习一下。
    另,我正计划报考清华MBA,请您给点建议
    十分感谢
    reachvc 于 2010-9-2 22:02:44 回复
    谢谢支持!
    说实话,有两个行业的投资是我完全不了解也不太关注的:房地产和矿业。这两个领域涉及到太多政策、不阳光操作的问题,另外,这两个领域投资的主要退出方式也不是上市。我所熟悉的PE VC也没有做这两个领域的,抱歉帮不上了。
    清华MBA不错,可以认识一些朋友,系统性地学一些知识,我就是清华2005年毕业的MBA,本科学的是机械制造,MBA之前做的是工程项目管理。呵呵。
  • 2010-9-2 13:56:51 回复该留言
  • quote 17.blithelife
  • 桂老师的书303页介绍创业企业的文化,读完觉得非常不错。但近期在看国外资料的时候发现了这个链接:http://www.techflash.com/seattle/2009/05/Thirteen_characteristics_of_a_great_startup_culture_45678557.html 介绍创业公司13个文化,一模一样。大家可以看看,到底谁Copy谁 ?
    reachvc 于 2010-10-8 20:08:02 回复
    这篇文章是我翻译他的,以前在我的博客里也发布过。
  • 2010-10-6 12:15:38 回复该留言
  • quote 18.terran
  • 桂老师您好,有个问题请教,您在书中提到2006年10号文生效后,“红筹上市”海外融资上市之路日益关闭,几个变通方法之一是“通过在内地成立合资公司的方式投资”,请问,这种方法有什么很大的缺陷吗?“红筹模式”就指100%控股的吗?谢谢
    reachvc 于 2010-10-8 20:22:34 回复
    红筹模式通常是说海外控股公司,通过设立国内外商独资企业(WFOE)的方式,直接或间接控制原业务主体,海外控股公司在海外上市,所以说,通常是指100%。合资公司谈不上有什么很大的缺陷,只是不如外商独资那么简单直接罢了。
  • 2010-10-8 0:00:16 回复该留言
  • quote 19.防稀释条款表格
  • 桂先生:
    您好!
    在您"风险投资协议(Term Sheet)详解之二:防稀释条款"中有"本人编制了一个Excel表格帮助企业家模拟在不同的后续融资估值情况下,不同的防稀释条款对转换价格、转换后股份数量及股份比例的影响。Excel表格下载:Anti-dilution Calculation (英文版)。"
    本人英文不好,是否这个表格有中文版,如有可以发到我的信箱里chinagoodwill@yahoo.com.cn
    谢谢!
    木易
  • 2010-10-10 10:41:52 回复该留言
  • quote 22.你的书财务预测数字上有很多错
  • 你的书,我看了,前部分比较好,最有益的是条款那一块,后面的很多就没太大意思了,另外,就是财务模型及预测那部分数字上有很多错,书不在我手边,我只记得当时我是自己算了之后才看明白的,你书上的数字很多印错了。

    Annie
  • 2011-6-20 11:25:45 回复该留言
  • quote 23.David
  • http://leedd.com
  • 里面提到过你订阅了200个投资相关的博客,能不能共享下?如果不可以共享的话,也麻烦告知下 非常感谢~~
  • 2012-3-23 11:34:09 回复该留言
  • quote 24.低碳无机建材
  • 桂兄:您好!
    我们一个低碳无机建材的项目正在股权融资,项目基于一发明专利,仅用现行建陶生产10%不到的能耗,生产出能与其及天然优质石材相媲美的无机建材产品,而且生产过程绿色零排放污染。
    在当当买了您的书拜读,受益很大,想联系上您。

    刘昉
    佛山市天然陶建材科技有限公司
    Tel:0757-82277386
    Fax:0757-82276818
    atrtstone@hotmail.com
    13702922816
    QQ;517900518
  • 2012-5-10 0:56:13 回复该留言

发表评论:

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。

最新文章

热文排行

最新评论及回复

Powered By Z-Blog 1.8 Walle Build 91204

京ICP备 09032337号 Copyright 2009 www.reachvc.com & www.reachvc.cn Some Rights Reserved.