【ReachVC专题及推荐】                      more...
【ReachVC译文】                                 more...

 初创企业估值时的10个构成要素   (9-7)

 如何写一份简单的商业计划书   (9-2)

 一个推销公司的失败案例   (8-20)

 一个VC可以胜任10家公司的董事吗?   (8-13)

 什么是创业合伙人,他为什么对你很重要?   (8-11)

 跟VC见面之后,下一步该怎么办?   (7-29)

 别伤害你投资的公司   (7-20)

 最好的VC会谈是辩论而不是推销   (7-16)

 VC每天都做什么?   (6-29)

 外部融资与内部融资:夜总会效应   (6-15)

 创业者和VC都应该放弃“码头”融资   (6-7)

 VC尽职调查:好的与烂的  (5-30)

 小规模基金的好处  (5-19)

 请别找VC做推荐  (5-12)

 当心VC把你当做情报来源  (4-26)

 VC入门 - VC可以用2支基金对一个项目投资吗?  (4-18)

 VC入门 - VC基金的规模会影响你融资吗?  (4-13)

 做VC是什么样子的?  (4-8)

 VC入门 - 你处于航道的什么位置?  (4-6)

 初创企业的收入预测:连续创业者是怎么做的  (4-2)

 当投资人进入董事会  (3-28)

 投资人愿意做视觉学习者  (3-21)

 对于风险投资的4大幻想  (3-18)

 VC的10大建议:怎样给VC做融资演示  (3-14)

 你的初创企业值多少钱?  (3-3)

 增值型投资人如何增值?  (2-26)

 VC什么时候可以收回Term Sheet  (2-12)

 给VC做融资演示 之 市场分析  (2-9)

 创始人之一也是投资人时,股份如何分配  (2-7)

 给VC做融资演示 之 竞争分析  (1-31)

 战略投资人的坏处  (1-24)

 要当心7种天使投资人  (1-20)

 融资时的9大错误  (1-16)

 创始人套现  (1-13)

 VC想要了解什么?  (1-11)

 投资人董事能够给企业带来的5大增值  (1-10)

 向天使融资  (12-31)

 NDA及保密  (12-30)

 如何做电梯(酒会)推销

 给VC做融资演示 之 产品及服务

 在跟VC面谈前,你应该发给他什么材料?

 VC公司里,你应该跟谁谈?

 我偷学来的最佳VC融资技巧

 给VC做融资演示 之 要解决的问题

 给VC做融资演示 之 公司介绍

 关于估值的几个麻烦问题

 VC公司的品牌重要吗?

 跟VC沟通时,应该小心的三个问题

 给VC做融资演示的10个小技巧

 估值是正确的

 乞求与挑选

 关于VC,你所不知道的12件事

 天使投资人不会告诉你的11句话

 企业估值的5大错误观点

 给VC发电子邮件没回音

 天使可能是伪装的恶魔

 VC,我把你比做……

 你真的需要VC吗?

 创始人之间分配股份

 给VC做融资演示时,谁应该参加

 加入初创企业的风险并没有想象中那么大

 给VC演示 之 管理团队介绍

 投资你的VC离职了,你该怎么办

 为什么商业计划书不管用

 怎样跟VC接上头

 找天使投资人时要知道的

 VC的投资报告:创业者融资可以参考

 对于创业企业,什么才是好的企业文化

 向VC融资演示时的5条经验

 美国知名VC:初次创业者如何融资

 VC公司的入驻创业者(EIR)之三

 VC公司的入驻创业者(EIR)之二

 VC公司的入驻创业者(EIR)之一

浙江LP们的那些事

LP试图参与合伙事务、亲力亲为,甚至越俎代庖的心态不是浙江独有的特色,却在这个民营资本最活跃的地方表现得最为淋漓尽致。在GP眼里,老板们交钱却不见“交心”,干涉太多、理念不成熟。在LP眼里,这些外来GP将一个项目的成功吹上了天、却对九个案例的惨败绝口不提,空有其表的业绩经验,怎比得上自己多年的沙场实战?

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基金架构 vs 142号文之精解

这厢的关键词我们捕捉到了:"外资企业"、"资本金结汇"和"不得用于境内股权投资"。前两项都是中国法下专用术语,可是所谓境内股权投资却并不一概而论。中国法下,对于外资企业的投资的固有概念分为:并购投资(含股权并购)、境内再投资和设立分公司。前述概念并不完全对应任何已有概念,那么究竟何谓"境内股权投资"呢?

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PE现阿凡达现象 GP担双重角色

不过,很明显,这两个不同身份不可避免地有矛盾。一个好的GP需要在上述二者中找到平衡,不过许多GP往往过分强调了其中某一个身份。最普遍的是,GP太过强势和咄咄逼人,往往会引起企业家的反感,其浅而易见的后果就是丢掉好项目,或者即使投资成功,也种下日后矛盾冲突的恶种。另外,在现实生活里,GP可能要在尽职调查阶段,花上几个月的时间与企业家和管理团队相处,GP很自然会建立起某种项目情结。在一些较极端的例子里,GP更深受企业家的个人魅力影响,最后盲目相信公司光明前景。

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钱多人傻的国内LP

近年来,中国本土的人民币基金风起云涌、层出不穷,主要是两个原因:第一个原因是公司上市的财富效应,只要公司一上市,股权价值立刻翻好几倍甚至几十倍,上市前的公司股权投资立刻变成了大金矿,各路资本竞相涌入;第二个原因还是中国民间的钱多,多的让你觉得中国统计局或者胡润财富榜的数据就像是喝多了一头扎进桑拿的澡堂,然后满脸通红满嘴酒气的伸出脑袋大声说:大海真大呀。中国现在有很多做财富管理的机构,包括私人银行、券商的财富管理部、以及私人的财富管理公司等,随便找个机构问问,发现他们管理的私人财富经常超过一个亚洲甚至欧洲国家的财富,让人震惊。

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火热RMB基金 需理性对待

最近两年来国内关于人民币基金的讨论一直是此起彼伏,媒体报道的视角也让人们看到的一边是人民币基金的一路狂歌猛进,一边是“两头在外”的美元基金的前景黯淡。这种现象是标志着彻底性的改变,还是一种短期现象?2010年以后的人民币基金是否继续保持一片繁荣景象,或进而取代美元基金占据领先地位,还是昙花一现,不可延续?

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浅析人民币基金的三种架构

根据相关规定,MC通常要满足一定的注册资本的要求(例如,在北京注册一家内资股权投资基金管理公司需要至少3000万人民币的注册资本)。同时,GP通常根据市场惯例向Partnership进行投资,例如投资占Partnership合伙人认缴总额的1%。这种结构有其自身的优势,因为GP/MC的股东仅以出资为限对GP/MC的债务负责,不会因为GP对Partnership的无限责任而承担无限责任,除非有事由导致刺破公司面纱原则的适用。就承担责任而言,公司制GP的股东显然优于合伙制GP的普通合伙人。

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PE募资:“就差钱”到“不差钱”

对PE而言,募资比投资更重要,更注重保密,因此,关于PE资金来源和募集方式的信息披露非常少,但在实践中,仍可以感受到PE募资方式不断丰富所带来的积极效果。几年前募资时,GP与LP争论的焦点可能还在于公章谁来管、投资如何决策、钱怎么动用等基本问题,而现在可能更多的是讨论基金的理念特点、投资方向、管理团队的稳定等问题,二者实现了更好的对接。

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创投和国有资本爱情故事:投资国企留心三问题

例如一家创投2007年入股“美国美腾能源集团”,从而间接投资了“中航惠腾风电设备公司”。该企业质地优良,行业概念突出,完全具备了上市条件,本该抓住2007年的大牛市上市。但其控股股东“中国航空工业第二集团公司”于2008年被整合为“中国航空工业集团公司”,加之国资委对央企的整体上市提出了新精神,直到2009年末该公司才进入上市申报程序。

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留不住的美元

现在情况完全不同了。中国正为几万亿美元的外汇储备保值、增值而苦思冥想。也就是,美元太多了。这就不难理解,股权投资中美元换成人民币为何那么困难了。企业家都是聪明人,换钱困难最好的解决方案就是不用换,直接用人民币。美元不太受欢迎还有一个原因:中国国内的管制策略是与币种相关的。有很多外资限制进入的行业,这也降低了美元的吸引力,比如互联网、教育行业等。同时,随着创业板的启动,使企业看到了国内上市的可能性。原来国内A股上市的指标是非常紧俏的。现在创业板降低了门槛,同时基本开放了指标。纯人民币结构变得更简单了。

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中国VC进行时:中国式LP与GP的纠结关系

经常可以听到不少风险投资人在公开场合呼吁LP多放手。事实上,与西方经历长期发展时段、处于成熟期的LP运作模式相比,本土LP很难像国外同行一样做到“长期持有、不参与投资决策”,而他们对投资的介入,也就是行业内通常所说的“LP角色GP化”,不仅使一些G P头疼,在很多时候也给被投资企业增加了负担。

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