那这个时候对投资人来说，A公司值多少钱呢（投资前估值）？投资100万美元之后，投资人获得公司的股权比例是多少呢（投资后股权比例）？比如，如果双方同意投资前估值为100万美元，那么投资后投资人的股权比例为50%（创始人出让公司的一半，丧失控制权）。或者，假如公司投资前估值为400万美元，创始人还能持有非常健康的80%的股份。

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Once you have a potential investor excited about your team, your product, and your company, the investor will inevitably ask “What is your company’s valuation?” Many entrepreneurs stumble at this point, losing the deal or most of their ownership, by having no answer, playing coy, or quoting an exorbitant number.

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Valuation and Negotiation

Consider this: In connection with follow on rounds (B rounds and later) VCs are often (almost always) refreshing the option pool. Why? Because even they recognize that management (i.e. the people who will make it happen) have too small a stake in the business going forward. In effect, the investors have already taken the maximum percentage of equity they can out of the business. If you are a founder and no longer in management (for any reason) where are you going to be?

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How VC's Value Early Stage Companies

Valuations in venture backed companies seem to be a mystery to most. Even in the past 18 months, when it was close to impossible to raise money, we’ve seen valuations in early stage companies that caused a lot of headscratching (Square, Foursquare, Groupon, etc). It begs the question of where these valuations come from.  B-school students are trained to believe that valuations are driven by the present value of future cash flows, which is a f(cash flow, growth, risk, and capital structure).

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这是用财务术语讲述故事中的一部分。你需要用语言、数字和情绪来讲故事，这是其中的数字部分。用财务术语，讲述如果所有事情按照商业计划实施，能够得到什么结果（当然这是不会实现的——当然，投资人也知道这个）。这会有助于你把公司描写和讲述给投资人、未来员工、以及博主。

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FORECAST STARTUP REVENUE: How serial entrepreneurs do it

This is part of a story in financial terms. You tell your story with words, numbers and emotions. This is the numbers portion. It is part of the financial story -- in financial terms -- about how your plan could turn out if all goes according to plan (which of course it will not -- but investors know that). This adds to the words you will write and speak as you tell your story to investors and future employees and bloggers.

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和收入一样，成本也是一点点发生的，如果成本细化到每个月、每个季度，创业者就会发现很多成本并不是在每年的第一天支付出去的，很多成本是随着业务的增长、公司的发展，逐步增加的。比如你预计公司需要10台服务器，但是并不需要第一天就全部到位，而是随你网站的流量一台一台购买，可能第1个月1台，3个月后再买2台，1年以后才总共买10台。设备的投资是一步一步的，折旧也是逐步发生的。

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对于创业企业来说，也许下一个月公司的状况跟现在都有很大的变化，所以，第一年的财务预测必须以“月”为基础。对于创业者来说，第一年里，每个月要做那些事情，比如什么时候产品测试、什么时候网站上线、什么时候产品销售、多少还是容易测算出来的，对于第二年，能够按季度预计公司规划就不错了，第三年以后，能准确预测全年状况就不错了，在按月度、季度细化就纯属胡说八道了，自己都不会相信，更别说让VC信服。

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（1）假设全国运动鞋市场规模每年约为100亿人民币，公司成立后，第一年的市场占有率0.1%，第二年为1%，第三年为10%，…...，那么公司的销售收入预测就是：第一年1000万、第二年1亿、第三年10亿；

（2）假设每双运动鞋卖100元人民币，公司成立后，第一年开发10万个客户，第二年100万客户，第三年1000万客户，……，那么公司的销售收入预测就是：第一年1000万、第二年1亿、第三年10亿。

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