【ReachVC专题及推荐】                      more...

 专题：与VC见面的前后 及【诚邀合作】

 专题：VC入门

 专题：财务预测系列 1 2 3 4 5

 专题：VC融资商业计划书系列 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

 专题：VC“10大”系列 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

 专题：Term Sheet详解 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ..

 推荐：坎坷红筹路  案例1  2  3  4  5

 推荐：再再谈清算优先权

 推荐：你真的需要VC吗？

 推荐：融资谈判：估值、期权及股权价值

 推荐：可转债融资

 推荐：一份Term Sheet范本

 推荐：问VC的十个问题

【ReachVC译文】                                 more...

 初创企业估值时的10个构成要素   (9-7)

 如何写一份简单的商业计划书   (9-2)

 一个推销公司的失败案例   (8-20)

 一个VC可以胜任10家公司的董事吗？   (8-13)

 什么是创业合伙人，他为什么对你很重要？   (8-11)

 跟VC见面之后，下一步该怎么办？   (7-29)

 别伤害你投资的公司   (7-20)

 最好的VC会谈是辩论而不是推销   (7-16)

 VC每天都做什么？   (6-29)

 外部融资与内部融资：夜总会效应   (6-15)

 创业者和VC都应该放弃“码头”融资   (6-7)

 VC尽职调查：好的与烂的  (5-30)

 小规模基金的好处  (5-19)

 请别找VC做推荐  (5-12)

 当心VC把你当做情报来源  (4-26)

 VC入门 - VC可以用2支基金对一个项目投资吗？  (4-18)

 VC入门 - VC基金的规模会影响你融资吗？  (4-13)

 做VC是什么样子的？  (4-8)

 VC入门 - 你处于航道的什么位置？  (4-6)

 初创企业的收入预测：连续创业者是怎么做的  (4-2)

 当投资人进入董事会  (3-28)

 投资人愿意做视觉学习者  (3-21)

 对于风险投资的4大幻想  (3-18)

 VC的10大建议：怎样给VC做融资演示  (3-14)

 你的初创企业值多少钱？  (3-3)

 增值型投资人如何增值？  (2-26)

 VC什么时候可以收回Term Sheet  (2-12)

 给VC做融资演示 之 市场分析  (2-9)

 创始人之一也是投资人时，股份如何分配  (2-7)

 给VC做融资演示 之 竞争分析  (1-31)

 战略投资人的坏处  (1-24)

 要当心7种天使投资人  (1-20)

 融资时的9大错误  (1-16)

 创始人套现  (1-13)

 VC想要了解什么？  (1-11)

 投资人董事能够给企业带来的5大增值  (1-10)

 向天使融资  (12-31)

 NDA及保密  (12-30)

 如何做电梯（酒会）推销

 给VC做融资演示 之 产品及服务

 在跟VC面谈前，你应该发给他什么材料？

 VC公司里，你应该跟谁谈？

 我偷学来的最佳VC融资技巧

 给VC做融资演示 之 要解决的问题

 给VC做融资演示 之 公司介绍

 关于估值的几个麻烦问题

 VC公司的品牌重要吗？

 跟VC沟通时，应该小心的三个问题

 给VC做融资演示的10个小技巧

 估值是正确的

 乞求与挑选

 关于VC，你所不知道的12件事

 天使投资人不会告诉你的11句话

 企业估值的5大错误观点

 给VC发电子邮件没回音

 天使可能是伪装的恶魔

 VC，我把你比做……

 你真的需要VC吗？

 创始人之间分配股份

 给VC做融资演示时，谁应该参加

 加入初创企业的风险并没有想象中那么大

 给VC演示 之 管理团队介绍

 投资你的VC离职了，你该怎么办

 为什么商业计划书不管用

 怎样跟VC接上头

 找天使投资人时要知道的

 VC的投资报告：创业者融资可以参考

 对于创业企业，什么才是好的企业文化

 向VC融资演示时的5条经验

 美国知名VC：初次创业者如何融资

 VC公司的入驻创业者（EIR）之三

 VC公司的入驻创业者（EIR）之二

 VC公司的入驻创业者（EIR）之一

2010年9月7日

VC种子投资的信号问题

One of the most common criticisms of VC investors making seed investments is something that has become known as “the signaling problem.” The explanation of this problem is that VCs create a “negative perception” about a company if they make a seed investment but then don’t follow through and make a next round investment. Another way to say this is that a VC creates a “signaling situation” with their seed investment – if they don’t follow on in the next round they are “sending a signal” that something is wrong with the company (hence the label “signaling problem.”)

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Tags: VC   种子期投资   后续融资   | 分类:VC入门/进阶 | 浏览:

2010年9月5日

超级天使：填补天使与VC间空白

超级天使能够填补天使投资人和风险投资公司之间的资金缺口，他们具备了天使投资人与风险投资公司的双重特质，同时还在创办企业的过程中获得了最新的互联网技能。超级天使通常都曾经自己创办过企业，他们中很多人都来自谷歌和PayPal这样的互联网巨头。他们在技术、天使投资和风险投资领域的人脉极广，而且多数人都彼此相识。

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2010年9月5日

VC和风险厌恶

“I’ve tried to explain this to VC firms. Instead of making one $2 million investment, make five $400k investments. Would that mean sitting on too many boards? Don’t sit on their boards. Would that mean too much due diligence? Do less. If you’re investing at a tenth the valuation, you only have to be a tenth as sure.”

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2010年8月29日

天使投资的流动性

But the main point of this post is we are seeing that angels can get liquidity via these secondary transactions. They don't need to wait for the sale of the company or possibly the IPO. That is a very good thing, for the angel/seed sector, and for the overall venture capital market.

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2010年8月25日

融资过程的感觉是怎样的？

relaxing eggI’m not anti-raising venture capital. Far from it. And if you really want to experience the “startup life” then raising money is a big part of that. So is the accompanying acceleration and craziness. It’s part of the package. That’s what startup entrepreneurs live for; the lunacy of it all is one of the major reasons we get into the game. You might not realize just how crazy it is though, until you’ve raised money and you’re trying to clone yourself while running a marathon sprint through the desert with no water or clothes on. Sounds like fun, eh?

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2010年8月23日

VC的最怕

但是，并不是所有的商业模式的创新都不能投，那些做的很好，有品牌的企业，也是可以投资的。如教育行业，谁都可以进入。但是清华、北大那样的品牌，却不是随便哪个人可以轻松获得的。这需要时间的积累，动辄几十年，而VC行业恰巧不给你这些时间，其投资回报期相对短。所以，这也就是今天的中国VC行业大量投资消费类企业的根本原因——我们是在摘果树上最低最容易摘的果子。但是当这些容易摘的果子摘完了，再摘更高的果子时，就比较困难了。

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2010年8月20日

资深天使投资人查立：关于天使投资的Q&A

对投资人来说，寻找投资应该有的放矢。把那些和你创业方向不一样的VC从名单中划掉，别做无用功，如果你只是需要10万美元，就别去找投资成长期VC的门，找那些同行业内的成功创业者的门可能更合适。其实对天使投资人或者是VC来说，投资早期创业公司自然风险要高很多，差不多一半以上的创业公司会在两年以内死去，死亡的原因无非是团队没有生存经验，找不到客户，找不到投资人，现金流中断，归根结底是人的风险，所以我们把早期的创业阶段成为“死亡谷”，不过一旦成功，投资人获取的就是暴利。

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2010年8月18日

后续融资决定的风险

I didn’t realize this before I went into VC, but most VC firms are lifecycle investors, meaning that they have large reserves and expect to participate in most of the follow on rounds for companies that are doing reasonably well. One would think that the follow-on investing decision for VC’s would be an easy one. After all, no one has more information on a company than the existing investors and board directors. Therefore, they should be very well equipped in figuring out which companies deserve follow-on capital, and which ones don’t. Even though the follow-on capital is usually at a higher cost base than the earlier investments, this should be concentrated in the “best” companies, and should perform very well from a risk adjusted basis (even before considering the protection from being higher up in the preference stack).

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2010年8月16日

PE现阿凡达现象 GP担双重角色

不过，很明显，这两个不同身份不可避免地有矛盾。一个好的GP需要在上述二者中找到平衡，不过许多GP往往过分强调了其中某一个身份。最普遍的是，GP太过强势和咄咄逼人，往往会引起企业家的反感，其浅而易见的后果就是丢掉好项目，或者即使投资成功，也种下日后矛盾冲突的恶种。另外，在现实生活里，GP可能要在尽职调查阶段，花上几个月的时间与企业家和管理团队相处，GP很自然会建立起某种项目情结。在一些较极端的例子里，GP更深受企业家的个人魅力影响，最后盲目相信公司光明前景。

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2010年8月15日

GP&LP有限合伙制利益对接

有限合伙制是大多数私募基金在法律结构中采用的制度。它成功地规范了合作双方的责任和义务：有限合伙人（LP）是出资人，他们是被动的投资人，出资后不介入具体的资金的运作，只进行有限的监督，只等分红，分红包括本金的返回和投资的增值回报；普通合伙人（GP）是资金的管理人，运作人，他们运用自身的技巧和广泛的人脉关系，负责投资，负责资本的增值，回报是在基金运作期间的固定的管理费和在取得一定投资回报后的分红。

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